Доллар подорожал после решения ФРС по ставкам

То есть даже с учетом возможной девальвации гривны, в реальности капитал таких граждан в валюте будет также обесцениваться. В таких условиях у Пауэлла, главы ФРС, почти нет выбора – только продолжать угрожать рынкам готовностью повысить ставку ещё больше, если инфляция вновь начнёт набирать обороты. И эти потенциальные угрозы, как нам кажется, должны быть достаточно открытыми, чтобы достучаться до рынков, которые не верят в новые повышения и настраиваются на первое снижение уже следующим летом. Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) снизил ставку по федеральным фондам сразу на 50 б.п. До 4,75–5,00%, тогда как консенсус-прогноз предполагал ее снижение лишь на 25 б.п. Такое решение, судя по всему, отражает опасения американского регулятора относительно довольно быстрого охлаждения рынка труда США.

Почему Федеральный резерв решился на значительное снижение процентной ставки

Пауэллу предстоит найти консенсус в FOMC, так как на этом заседании он встретил одно несогласие со стороны управляющей Мишель Боуман, которая проголосовала за снижение ставки на четверть пункта. Таким образом, она стала первым членом ФРС, выступившим против общего мнения при решении по ставке с 2005 года. В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE – это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента).

Архив новостей валютного и фондового рынка

При этом, руководство ФРС откровенно говорит, что готово продолжить поднимать стоимость заимствований, если инфляция не снизится. Кроме того, фондовый рынок уже давно находится на грани «тревожных событий» и постоянно гнать ставку вверх опасно. 14 сентября ЕЦБ в десятый раз с лета прошлого года поднял свою ключевую ставку.

Это вполне адекватные прогнозы, но для их реализации необходимо резкое охлаждение в ближайшее время. Если Пауэлл на пресс-конференции сумеет убедить, что не блефует с угрозами нового повышения ставки, это будет лучшей новостью для доллара. Рынки ожидают, что ФРС почти наверняка сохранит ставки на прежнем уровне от 5,25% до 5,50%, сосредоточив внимание на дальнейших указаниях центрального банка.

Решение ФРС США по процентной ставке: почему риски сохраняются и как это влияет на Украину

Многие экономисты сомневались, что Пауэлл сможет укротить ценовое давление, не доведя крупнейшую экономику мира до рецессии. Но за два года, прошедших с момента пика инфляции, ее удалось вернуть почти к целевому уровню ФРС в 2 процента, а экономический рост остается устойчивым. Ожидается, что тарифная политика Трампа приведет к росту инфляции и увеличит давление на центральный банк США, который стремится к контролю над инфляционным давлением. Morgan Stanley присоединился к Barclays и Macquarie в прогнозировании единственного снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов ФРС в этом году, ссылаясь на неопределенность, вызванную тарифной политикой Трампа. Он также наверняка столкнется с неудобными вопросами о том, почему инспекторы ФРС Сан-Франциско не смогли выявить или предотвратить проблемы в банке Silicon Valley Bank, который столкнулся с убытками по ценным бумагам из-за повышения процентных ставок. Сенатор Элизабет Уоррен раскритиковала Пауэлла за «поразительный список провалов», которые, по ее словам, привели к нынешнему кризису.

Трейдеры на фьючерсных рынках уже оценили, что ставки упадут сильнее, чем прогнозируют официальные лица, до 4-4,25 процента к концу года, что подразумевает еще одно резкое снижение на одном из двух оставшихся заседаний в 2024 году.
Ожидается, что индекс цен на личные потребительские расходы, который является предпочтительным показателем инфляции для ФРС, вырастет в ноябре до 2,5% или даже до 2,9% по базовому показателю, не учитывающему цены на продукты питания и энергоносители.
«Большое внимание на пресс-конференции будет уделено идее пауз в снижении при последующих заседаниях», – добавил он.
Миллар считает, что ФРС, скорее всего, также заявит, что «внимательно следит за развитием событий на финансовых рынках и их последствиями для экономически».
Иначе, даже в условиях получения репараций от россии и активной международной помощи в восстановлении — Украина может опять скатиться к уровню сырьевого придатка и поставщика квалифицированной и не очень рабочей силы для более экономически успешных соседей.
Тем не менее, FOMC рассматривает так называемое количественное ужесточение как отдельную инициативу, которая развивается в фоновом режиме, и, по мнению экономистов, так и будет дальше.

«Мы сделаем все возможное, чтобы поддержать сильный рынок труда в процессе дальнейшего продвижения к ценовой стабильности», – заявил председатель ФРС у подножия горного хребта Тетон в Вайоминге. В заявлении FOMC, вероятно, будут существенные изменения, и комитет может отказаться от «непрерывного повышения» и заменить это обещание более мягкими или условными формулировками, которые тем не менее будут намекать на дальнейшее ужесточение. Миллар считает, что ФРС, скорее всего, также заявит, что «внимательно следит за развитием событий на финансовых рынках и их последствиями для экономически». «Сложность не только в том, что сейчас происходит на финансовых рынках, но и в оценке того, насколько банки могут в итоге сократить кредитование», — заявила Соня Мескин, глава отдела макроэкономики США в BNY Mellon. На данный момент фьючерсы на ставку по федеральным фондам оценивают вероятность ее снижения на 0,25% на мартовском заседании ФРС лишь в 46%, тогда как недавно данный показатель уверенно превышал 50%. Внимание рынка будет приковано к индексу потребительских цен Великобритании за август, публикуемому в среду, – последним данным по инфляции перед тем, как Банк Англии примет решение по ставке в четверг.

После того как инфляция оказалась в пределах нормы, внимание ФРС переключилось на рынок труда, где замедление ежемесячного роста и повышение уровня безработицы вызывают опасения. Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, подсчитал, что кризис эквивалентен повышению целевой процентной ставки ФРС на 1.5%. ФРС может приостановить публикацию прогнозов, как в марте 2020 года, когда Пауэлл заявил, что из-за пандемии «экономические перспективы меняются каждый день», и фиксировать прогнозы казалось бесполезным. На пресс-конференции после заседания председатель Джером Пауэлл повторил, что им не нужно спешить с корректировкой монетарной политики, ссылаясь на высокую сайт на вордпресс – ваше правильное решение неопределенность из-за потенциально значительных изменений в экономической политике при администрации Трампа.

Что такое количественное смягчение (QE) и как оно влияет на доллар США?

14 сентября ЕЦБ в десятый раз с лета прошлого года поднял свою ключевую ставку.
Наконец, Пауэлл может использовать свою пресс-конференцию, чтобы предоставить дополнительные подсказки.
Это решение – смелый шаг для ФРС, и оно, принятое всего за несколько недель до ноябрьских президентских выборов, неизбежно вызвало критику.
Таким образом, она стала первым членом ФРС, выступившим против общего мнения при решении по ставке с 2005 года.
И тогда самые консервативные из них начинают закрывать свои позиции, чтобы не рисковать, что делает рынки абсолютно неконтролируемыми.
На пресс-конференции после заседания председатель Джером Пауэлл повторил, что им не нужно спешить с корректировкой монетарной политики, ссылаясь на высокую неопределенность из-за потенциально значительных изменений в экономической политике при администрации Трампа.

Пауэллу, вероятно, будут задавать вопросы по поводу того, как последние потрясения повлияют на финансовые условия и экономические перспективы, что такое двусторонняя котировка и видит ли он возможности для снижения инфляции, не вызывая рецессии. Его работа — «четко отделять проблему финансовой нестабильности и меры, принимаемые для ее решения, от проблемы инфляции и укрепления экономики», — отметила Эллен Мид, профессор экономики Дьюкского университета и бывший высокопоставленный чиновник ФРС. Баланс ФРС, который постоянно сокращался из-за постепенного отказа центрального банка от казначейских обязательств и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, достиг почти до $8.6 трлн благодаря недавним чрезвычайным мерам по поддержке банковской системы.

Что нужно знать перед решением ФРС по процентной ставке

Но риски для инвесторов стремительно растут, если регулятор пропускает удобный момент для возобновления повышения ставок. И тогда самые консервативные из них начинают закрывать свои позиции, чтобы не рисковать, что делает рынки абсолютно неконтролируемыми. Главный вопрос, на наш взгляд — сумеет ли Пауэлл убедить в серьёзности своих угроз (если они будут, конечно), так как доверие к словам председателя ФРС подпорчено слишком что такое api как это работает и где применять жёсткой риторикой в 2018 году и слишком мягкой в 2021.

Кроме того, центральный банк убрал ранее использованную формулировку о том, что инфляция “достигла прогресса” в направлении целевого уровня 2%, вместо этого заявив, что темпы роста цен “остаются повышенными”. Ужесточение тона монетарной политики, на наш взгляд, также будет хорошей новостью для долгового рынка США. В последние недели он страдал от падения цен (роста доходностей) на долгосрочные облигации. Но повышение краткосрочных ставок взвинтит шансы замедления экономики, понизив долгосрочные ставки, то есть повысив цены на них. Двое из 19 чиновников, сделавших прогнозы, считают, что ФРС должна удерживать ставки на новом уровне 4,75-5 процентов до конца года. Еще семь прогнозируют лишь одно снижение ставки на четверть пункта в этом году.